電解鋁行業發展方向又變得撲朔迷離

    我們知道一個行業的發展有著某種特定的規律可以遵循。這是因為新技術發明或者原有壟斷崩潰而形成的新興行業，一般要經歷開創、建立規模、行業集中、最后形成新的壟斷或者消亡這一過程。簡單來看這條脈絡十分清晰，然而實際情況卻復雜得多。我國的電解鋁行業就是鮮明的例子。

    我國電解鋁行業的發展始于政府解除管制和允許私營資本的進入，國有企業經營權利的下放，以及股份制改造打破了這個傳統上的行政壟斷行業。初期巨大的利潤刺激了投資的增加與競爭者的進入，行業集中度很快降低，隨即而來的就是競爭者迅速崛起和瓜分市場。在這個階段的企業充分地享受了行業迅猛發展所帶來的豐碩果實，但也預伏著其后的危機。

    市場參與者為了擴大市場份額，更多地關注營業收入，而非利潤，并努力擴大產能，同時不斷有新的參與者涌入，這就直接導致了前期氧化鋁成本高漲，而電解鋁產能又大量過剩，全行業虧損的狀況。在這過程中，有些企業由于具備壟斷礦產資源、規模效益甚至政策優勢，因此在競爭中處于有利地位，整個鋁產業的利潤點逐步向這些企業靠攏與集中。

    其中的一些龍頭企業抓住時機大舉逆周期并購，電解鋁行業的發展漸漸顯現出健康轉變的跡象。然而與此同時，電解鋁上游的氧化鋁行業卻重復著同樣的故事，隨著新增擴建產能的快速釋放，2006年第二季度開始氧化鋁價格出現大幅下跌，原材料成本的降低拉開了電解鋁企業的利潤空間。使得這個原本虧損行業的景氣度短期大幅提升，電解鋁行業的投資又出現死灰復燃的可能，這樣一來其未來發展的方向又變得撲朔迷離。

    電解鋁行業發展與市場的變化固然讓人琢磨不透，不過就企業長期發展的戰略來說，如何在動蕩中求生存，在競爭中求發展？這還取決于它是否和行業發展的曲線同步，并在策略上領先于市場。在市場開放初期，相關企業努力擴大市場份額，全力注重現貨市場經營。不過隨著行業的競爭逐漸加劇，企業的發展必然遭遇瓶頸，面臨諸如成本上升，銷售額度停滯不前，利潤快速下降等系列問題。如何解決？這就必須各個企業考慮運用期貨作為市場風險的有效管理工具，以贏得平穩經營的環境，從而達到持續發展的目的。