美元上漲拖累鋁價下行 鋁價下跌空間有限

　　基本面分析：近期中國政府有意解決國內電解鋁產能過剩的局面，故使得鋁市供應過剩打壓進一步緩解。國內鋁錠庫存連續下降，但8月下旬開始，新疆增開鋁錠班列促進"疆鋁"外運，且根據調研顯示，下半年我國有232萬噸主要來自西北的產能將投產，供應將面臨激增，庫存將重回上漲，因此鋁價未來前景仍不樂觀。根據調研顯示： 8月的開工率較7月小幅增長，8月下旬鋁加工企業的訂單有所好轉。年產能萬噸以上的鋁加工企業訂單量同比較穩定，有穩定的客戶群體；年產量千噸以上的鋁加工企業的訂單量小幅上升，且8月下旬的訂單量有明顯增長，預計9月份的訂單會持續增長；年產能千噸以下的鋁加工企業則好壞不一，部分仍有半停業的現象。
　　現貨分析：周四，上海地區主流成交價格在14270至14280元/噸，升水35至升水45元/噸。上海地區市場現貨鋁錠供應略有回升，持貨商則雖然維持升水報價，但升水幅度沒有增加，下游采購未見明顯增加，中間商參與度略有下降，造成市場活躍度有所下滑。
　　因跡象顯示經濟持續改善，預期美聯儲最早本月開始縮減刺激計劃，近幾周美元持續上漲，拖累鋁價，但受制于中國需求復蘇的預期所抵消，周四倫鋁漲0.84%收1806美元，滬鋁主力跌14170元跌0.53%，現貨跌70元收14260元。美聯儲周三發布的褐皮書表示，多數地區的經濟在7月初至8月底間以“溫和至適度的”步伐成長，顯示的經濟力道較為強勁，剛好足以鞏固美聯儲將開始縮減經濟刺激規模的前景，近期密切關注周五的關鍵非農就業報告，以尋找顯示美國經濟復蘇步伐的進一步憑證。因中國經濟數據繼續顯示經濟增長步伐回穩，預期中國需求反彈，對鋁價獲得一定支撐。國內鋁現貨庫存本周繼續下降1.9萬噸至64.1萬噸，表明國內現貨需求仍較為強勁，隨著9月消費旺季集中采購期到來，庫存或繼續下滑，支撐現貨升水走高，目前現期價差為90元，較上周平水大幅增長。短期期鋁受現貨支撐跌勢放緩，目標價位14140元。