鋁市消費轉弱出庫下滑，現貨跟漲乏力

　　1、國內現貨價格及成交升貼水變化

　　鋁市｜消費轉弱出庫下滑，現貨跟漲乏力

　　上周廣東現貨市場表現一般。受新疆希望減產消息的刺激鋁價快速走高，不過終端對此認可度偏低，備貨需求明顯不足，周內廣東鋁錠出庫量僅為3.3萬噸左右，明顯低于正常水平；另一方面價格上漲后部分此前未能保值的部分鋁錠開始流通，致使市場流通貨源充裕，現貨價格/當月維持貼水10~30之間為主。不過至周四周五貼水較大的基差吸引了部分買現拋期套利盤入場，抑制其進一步擴大。近期廣東到貨量偏少，預計兩地價差仍將維持較寬水平。上周華東現貨市場同樣表現不佳，一方面是隨著其他地區需求減弱華東到貨量有所增加，另一方面當地需求也在呈轉弱的跡象，出庫量略有萎縮，加之下游對價格暴漲不認可加劇了市場過剩程度，因此盡管離交割僅有一周之遙但現貨成交價/當月貼水仍高達100-120元高位水平。本周伴隨著交割期的臨近，期現價差有望逐步收窄。

　　2、鋁錠現貨庫存變化

　　鋁市｜消費轉弱出庫下滑，現貨跟漲乏力

　　庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為119.46萬噸，周比上升0.95萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為28.66萬噸，周比減少0.15萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為82.7萬噸（其中上海庫存26.2萬噸，無錫庫存47.5萬噸、杭州庫存9萬噸），周比增加0.7萬噸（其中上海減少0.2萬噸，無錫增加1.3萬噸，杭州減少0.4萬噸）；鞏義庫存8.1萬噸，周比增加0.4萬噸。

　　上周廣東鋁錠出庫量為33500噸，整體出庫表現較差，較前一周大幅減少，此外上周鋁棒出庫量為25400噸，廣東市場整體需求有明顯的下滑。并且隨著下游消費的淡季來臨，企業訂單有明顯減少的態勢，下月的需求量有望進一步下降，但隨著本月陸續有違規產能的關停，庫存可能會保持穩定。

　　3、鋁棒市場變化

　　鋁市｜消費轉弱出庫下滑，現貨跟漲乏力

　　上周廣東鋁棒庫存繼續增加。截止至上周五，廣東鋁棒庫存為6.13萬噸，較前一周周五增加0.46萬噸。上周鋁棒周一為5.6萬噸的最低庫存，之后一直保持上升的趨勢，在周五達到6.13萬噸周內最高庫存。而上周廣東鋁棒加工費則繼續下降，但降幅較前一周有所減少。其中廣東90mm鋁棒加工費的周內成交均價由410元減少至350元/噸，120mm鋁棒加工費成交均價由370元下降至340元/噸，178mm鋁棒加工費成交均價則由380元減少至340元/噸。上周鋁棒市場的主流成交價格為320元-380元/噸，同時有少量鋁棒的實際成交價格小于300元/噸。從鋁棒庫存的上升和鋁棒加工費的下滑可以明顯感覺到鋁棒整體消費的轉弱，因此在沒有利好消息刺激的情況下，淡季的到來讓鋁棒加工費仍舊存在下行的風險。